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国信证券

文章作者:必赢娱乐 上传时间:2019-10-24

  □国信证券基金评价与研究中心 刘洋

  □国信证券经济研究所 刘洋

  来源:国信证券

  2010年12月以来,市场呈现震荡格局。近期央行的连续上调存款准备金率,使市场流动性进一步收紧,导致市场加速下跌,同时也加大了市场震荡幅度。从宏观层面来看,通胀和市场再融资压力仍然较大,政策从紧的预期仍将持续。未来市场将维持弱势,投资策略也需保持谨慎。

  11月以来A股市场继续震荡下行,目前短期通胀压力十分明显,货币政策调控方向回归稳健,市场短期资金面压力较大。同时,近期央票一二级利率出现倒挂,对央行加息形成倒逼之势,市场加息预期强烈。因此,在未有较为明确的调控政策出台之前,市场仍以结构性行情为主。

  【内容摘要】

  另外,从公布的2010年12月宏观数据来看,经济实际保持了高速增长,CPI也较11月有所回落。但是单月的通胀下降并不被市场所看好,经济数据的坚挺反而成为政策继续偏紧预期的支撑。因此,从市场和宏观数据来看,未来市场有可能继续维持大幅震荡,在政策调控到位之前指数仍有可能继续向下。

  对于基金的选择,我们认为在结构性行情中,偏股型基金应该关注具有优秀选股能力的绩优基金,以及投资于国家政策大力扶持和推广产业的相关主题基金;而场内基金因其无可替代的流动性,尤其是分级基金,在结构市中可灵活操作,把握结构性行情。

  1.风格转换正酣,偏股型基金偏重于中小公司配置

  对于基金的投资,近期市场的风格轮动较大,我们认为偏股型基金整体机会并不大,建议关注场内基金,尤其是分级基金,因为其灵活多样的交易方式有助于投资者把握结构性行情。

  在基金的组合配置方面,基于对市场的判断,我们认为对偏股型基金的选择要考虑选股和择时能力。结合今年以来的震荡行情,我们推荐今年以来择时判断能力较强的相关绩优基金;同时推荐投资于经济结构转型中涌现出来的众多热点主题的主题类基金,包括消费升级、城镇化与新兴区域的崛起、新能源与低碳经济、中国创造以及泛医疗主题等。

  根据国信金融工程部基金仓位测算模型,沪深300指数仍处于强势振荡,电子、新兴材料等结构转型受益板块涨幅居前,偏股型基金整体持仓偏重于中小市值板块,依据沪深300指数为参照的偏股型基金持仓呈明显下降,我们分析主因是其持股品种与近期主流品种相关性较低,加上调仓动作加大所致。

  对于基金组合,我们仍然坚持“主题+场内”的配置策略,即在原有配置的基础上重点关注主题型和场内基金。对于偏股型基金的投资,我们建议维持原有配置;对于场内基金的投资,我们主要推荐分级基金,前期所推荐的封闭式基金在近期的表现中折价明显回缩,分红预期消耗殆尽,整体优势并不明显。

  至于场内基金,我们主要推荐封闭式基金和分级基金。临近年底,封闭式基金的年底分红预期虽然在三季度以来的市场有所释放,但是仍有一些基金分红预期较强,重点推荐三季度以来折价水平并未明显下降,并且具有分红潜力的基金,包括基金景福、基金兴华、基金景宏、基金同益;对于分级基金,我们推荐结构性行情中机会较大的指数型分级基金双禧分级、银华分级和深成分级,持有场外指数基金份额或配对持有高低风险份额,灵活采取长短结合的投资策略。

  近期A股除金融服务类个股表现较弱外,电子、军工、物联网、新能源板块表现活跃。鉴于国庆长假后A股行情活跃度恢复至2007年鼎盛时期,因此我们判断近期偏股型基金持仓比例持续下降一是主动调仓所致,二是持股品种表现落后于指数。随着行情向纵深发展,预计其持股仓位将会呈持续上升至历史中高以上水平。

  结合近期市场特点和对未来市场的判断,近期我们认为可配置分级基金的低风险份额,其中较为活跃的双禧A、银华稳进和深成收益均有较大幅度的折价水平,截至1月21日折价水平分别为9.86%、8.28%和13.66%,短期操作可采取通过二级市场买入,以获取稳健收益,满足资金避险需求;从中长期来看,市场长期的调整积蓄了反弹的动能,政策调控一旦到位或者利好政策的出台将促使市场大幅反弹。因此,从中长期来看,投资者可以采取指数化投资的方式,根据分级基金整体的折溢价情况申购或者配对买入分级份额,并根据市场变化进行多头品种的调换,把握结构性行情。

  针对不同风险偏好的投资者,我们继续推荐三种不同风险水平的基金组合,分别为高风险组合配置、中风险组合配置和低风险组合配置。

  2.折价小幅回升,封基估值优势仍不明显

  针对不同风险偏好的投资者,我们继续推荐三种不同风险水平的基金组合,分别为高风险组合配置、中风险组合配置和低风险组合配置。(见图)

  高风险组合配置:指数型5%、股票型20%、混合型25%、封闭式25%、低风险分级基金5%、QDII基金5%、债券型10%和货币市场基金5%。

  10月指数的快速反弹,推动场内基金的投资热情,交易量急剧放大。10月上证综指涨幅为12.17%,沪深300指数涨幅为15.14%,“全部封基加权平均价格”涨幅7.54%,对应净值涨幅7.91%。传统封基的加权平均价格涨幅6.16%,对应净值涨幅为6.56%。净值增长表现略强于价格,折价小幅回升。截止2010年10月29日,全部封基加权平均折价率为12.42%,传统封基加权平均折价率为14.35%,较9月的折价率水平分别回升了0.34%和0.36%。

  根据当前市场具体情况和国信基金评价体系,我们推荐组合的具体配置明细如下:

  中风险组合配置:股票型15%、混合型20%、封闭式20%、低风险分级基金5%、债券型25%、货币市场基金15%。

  依据我们前期构建的年化到期收益率模型,10月底不同存续期封闭式基金算术平均年化到期收益率为4.38%,年化到期收益率高于 6 %的达到仅1只,为大成优选;年化收益率低于6%的基金有27只,封基整体估值优势仍不明显。。

  偏股型基金:银河行业优选、信达澳银中小盘、东吴价值成长、华商动态阿尔法、华夏中小板ETF、大摩领先优势、嘉实策略增长、南方优选价值、嘉实服务增值行业、大摩资源优选混合、汇添富医药保健、上投摩根亚太优势;

  低风险组合配置:混合型10%、封闭式10%、低风险分级基金10%、债券型30%、货币市场基金40%。

  3.紧随分级基金,受益指数上涨

  封闭式基金:基金通乾、基金金泰、基金景宏、基金景福;

  根据当前市场具体情况和国信基金评价体系,我们推荐组合的具体配置明细如下:

  10月A股市场出现了急速的反弹,随着央行加息调控的介入,市场又进入盘整。但是10月前期的大盘蓝筹带动了市场的气氛,中小盘各热点行业股票表现异常活跃,资金面的宽裕也将助推市场的进一步上行。因此,我们判断指数上行空间仍然较大,认为通过场内基金投资,借助指数上扬动力,是获取投资收益良好投资方式,推荐交易型基金和分级型封基为主。

  分级基金:双禧分级、深成分级和银华分级;

  偏股型基金:银河行业优选、信达澳银中小盘、东吴价值成长、华商动态阿尔法、华夏中小板ETF、大摩领先优势、嘉实策略增长、南方优选价值、嘉实服务增值行业、大摩资源优选混合、汇添富医药保健、上投摩根亚太优势;

  4.国信基金组合推荐

  债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益;

  封闭式基金:基金景福、基金兴华、基金景宏、基金同益

  偏股型基金:嘉实研究精选、大摩领先优势、华夏回报、南方优选价值、南方深成100、嘉实主题精选、海富通中证100、华夏复兴、兴业可转债、海富通中国海外精选;

  货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B。

  分级基金:双禧分级、深成分级和银华分级

  封闭式基金:基金普丰、基金同盛、基金裕泽;

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  债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益

  分级基金:双禧B、银华锐进;

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B

  债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益;

  风险等级 基金种类 配置比例 推荐基金

  货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币B

  高风险 指数型基金 5% 华夏中小板ETF(159902)

  基金市场热点分析

  股票型基金 20% 银河行业优选(519670)、信达澳银中小盘(610004)、南方优选价值(202011)、东吴价值成长(580002)、汇添富医药保健(470006)、大摩领先优势(233006)

  风格转换正酣,偏股型基金偏重于中小公司配置

  混合型基金 25% 华商动态阿尔法(630005)、嘉实策略增长(070011)、大摩资源优选(163302)、嘉实服务增值行业(070006)

  根据国信金融工程部基金仓位测算模型,沪深 300 指数仍处于强势振荡,电 子、新兴材料等结构转型受益板块涨幅居前,偏股型基金整体持仓偏重于中小市值 板块,依据沪深 300 指数为参照的偏股型基金持仓呈明显下降,我们分析主因是 其持股品种与近期主流品种相关性较低,加上调仓动作加大所致。

  封闭式基金 25% 基金景福(184701)、基金兴华(500008)、基金景宏(184691)、基金同益(184690)

  近期 A 股除金融服务类个股表现较弱外,电子、军工、物联网、新能源板块表现活跃。鉴于国庆长假后A 股行情活跃度恢复至2007 年鼎盛时期,因此我们判 断近期偏股型基金持仓比例持续下降一是主动调仓所致,二是持股品种表现落后于指数。随着行情向纵深发展,预计其持股仓位将会呈持续上升至历史中高以上水平。

  分级基金 5% 银华分级(150008/150009)、申万巴黎深成分级(150022/150023)、双禧分级(150012/150013)

图片 1图 1:10 月以来偏股型基金持股仓位变动趋势

  QDII基金 5% 上投摩根亚太优势(377016)

  市场反弹迅速,封基折价小幅回升

  债券型基金 10% 嘉实超短债(070009)、中银稳健增利(163806)、富国天丰强化收益(161010)

  总体来看,封闭式基金 10 月的整体折价率为3.56%,相比 9 月份上升 0.37个百分点,基金鸿阳和基金久嘉折价率也再次超过 20%,分别为 21.88%和20.25%。10 月封闭式基金整体净值表现略强于价格,促使封基折价水平小幅上升。

  货币型基金 5% 华夏现金增利(003003)、中信现金优势货币(288101)、易方达货币B(110016)

图片 2图 3:近一年传统封闭式基金折价率分布

  中风险 指数型基金 0%

  市场反弹迅速,偏股型基金表现出色

  股票型基金 15% 银河行业优选(519670)、信达澳银中小盘(610004)、南方优选价值(202011)、东吴价值成长(580002)、汇添富医药保健(470006)、大摩领先优势(233006)

  表 4:上月各类基金的市场表

  混合型基金 20% 华商动态阿尔法(630005)、嘉实策略增长(070011)、大摩资源优选(163302)、嘉实服务增值行业(070006)

指数型 股票型 封闭式 混合型 Q D I I 债券型 货币型
净值 增 长 ( 算 术 平 均 ) 13 . 1 8% 8 . 5 6 % 6 . 9 2 % 6 . 3 2 % 2 . 9 0 % 1 . 7 6 % 0 . 1 8 %
净值 增 长 为 正 ( 数 量 ) 72 180 46 158 19 135 66
净值 增 长 为 负 ( 数 量 ) 1 0 2 4 2 3 0

  封闭式基金 20% 基金景福(184701)、基金兴华(500008)、基金景宏(184691)、基金同益(184690))

  10 月节后出现快速反弹,随后的行情逐渐进入调整,上证综指和深证成指月 涨幅分别为 12.17%和 16.56%。各类基金均获得了正的收益,指数型增长最高,达 13.18%;股票型基金整体收益达 8.56%;封闭式和混合型基金收益分别达 6.92% 和 6.32%;相比情况下偏股型基金的良好表现,由于加息等多方面影响,债券型基 金表现平平,整体涨幅为1.76%。另外 QDII 基金和货币型基金分别获利为2.90%和 0.18%。

  分级基金 5% 银华分级(150008/150009)、申万巴黎深成分级(150022/150023)、双禧分级(150012/150013)

图片 3图 4:上月各类型基金收益对比

  QDII基金 0% 上投摩根亚太优势(377016)

  债市谨慎,资金面仍然宽松

  债券型基金 25% 嘉实超短债(070009)、中银稳健增利(163806)、富国天丰强化收益(161010)

  截止 10 月 29 日,中债全债指数收于 133.35 点,月跌幅 1.27%;中证国债指 数收于 131.80 点,月跌幅 1.36%;债券型基金收益率指数月涨幅 1.32%。央行加 息的影响,导致了债市的下行,债券基金的表现也受到影响。

  货币型基金 15% 华夏现金增利(003003)、中信现金优势货币(288101)、易方达货币B(110016)

  近期央行逐渐实现资金的净回笼,受到加息的影响,央行票据发行利率如期上 调。但是目前来看市场流动性仍然充沛,通胀和二次加息的预期仍将维持货币市场 资金面宽松的局面。

  低风险 指数型基金 0%

图片 4图 5:9 月份债券型基金收益指数与中债全债、中证国债指数走势

  股票型基金 0%

  封闭式基金的市场表现分析

  混合型基金 10% 嘉实策略增长(070001)

  市场反弹,封基交易放量

  封闭式基金 10% 基金景福(184701)、基金兴华(500008)

  7 月市场反弹以来,封基交易量一直持续在高位。特别是 10 月指数的快速反 弹,推动场内基金的投资热情,交易量急剧放大。截止 10 月 29 日,10 月封基整体净值指数增长为 5.21%,而封基市场价格指数增长为 3.96%,净值表现略好于价格。

  分级基金 10% 银华分级(150008/150009)、申万巴黎深成分级(150022/150023)

图片 5图 6:封闭式基金近 3 个月的走势

  QDII基金 0%

  封基表现不如指数,折价小幅回升

  债券型基金 30% 嘉实超短债(070009)、中银稳健增利(163806)

  10 月上证综指涨幅为 12.17%,沪深 300 指数涨幅为 15.14%,“全部封基加 权平均价格”涨幅 7.54%,对应净值涨幅 7.91%。传统封基的加权平均价格涨幅6.16%,对应净值涨幅为 6.56%。净值增长表现略强于价格,折价小幅回升。截 止 2010 年 10 月 29 日,全部封基加权平均折价率为 12.42%,传统封基加权平均折价率为 14.35%,较 9 月的折价率水平分别回升了 0.34%和 0.36%。

  货币型基金 40% 华夏现金增利(003003)、中信现金优势货币(288101)、易方达货币B(110016)

5 :封闭式基金 近 2 月整体情况

  

 

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1 0

 

9

 

 

全部封基

传统封基

全部封基

 

传统封基

上证 指 数 涨 跌 幅 度

12.1 7%

 

0.6 4 %

 

 

沪深 3 00 涨 跌 幅度

15.1 4%

 

1.1 2 %

 

 

封闭 式 基 金 算 术 平 均 市 场 价 格 涨幅

6.6 5 %

6.0 5 %

7.2 5 %

 

8.4 8 %

规模 3 0 亿 及 以 上 封基

8.0 5 %

6.7 9 %

6.8 3 %

 

8.7 1 %

规模 2 0 亿 及 以 下 封基

5.4 0 %

5.4 2 %

7.7 3 %

 

8.2 8 %

封闭 式 基 金 加 权 平 均 市 场 价 格 涨幅

7.5 4 %

6.1 6 %

6.4 0 %

 

8.6 0 %

规模 3 0 亿 及 以 上 封基

8.6 3 %

6.7 9 %

5.8 8 %

 

8.7 1 %

规模 2 0 亿 及 以 下 封基

5.2 7 %

5.3 0 %

7.4 7 %

 

8.4 6 %

封闭 式 基 金 算 术 平 均 净 值 增 长 率

7.4 1 %

6.5 0 %

4.7 1 %

 

4.9 8 %

规模 3 0 亿 及 以 上 封基

8.1 4%

6.7 8 %

4.6 2 %

 

4.8 1 %

规模 2 0 亿 及 以 下 封基

6.7 7 %

6.2 6 %

4.8 1 %

 

5.1 3 %

封闭 式 基 金 加 权 平 均 净 值 增 长 率

7.9 1 %

6.5 6 %

4.1 9 %

 

4.9 2 %

规模 3 0 亿 及 以 上 封基

8.6 6 %

6.7 8 %

6.1 8 %

 

4.8 1 %

规模 2 0 亿 及 以 下 封基

6.3 5 %

6.2 7 %

4.5 1 %

 

5.0 7 %

封闭 式 基 金 算 术 平 均 折 价 率

1 1.7 0 %

13.7 4%

1 1.9 4 %

 

13.3 5%

规模 3 0 亿 及 以 上 封基

13.3 8%

15.6 3%

13.2 6%

 

15.6 1%

规模 2 0 亿 及 以 下 封基

1 1.2 5 %

12.1 1 %

10.4 3%

 

1 1.4 0 %

封闭 式 基 金 加 权 平 均 折 价 率

12.4 2%

14.3 5%

12.0 8%

 

13.9 9%

规模 3 0 亿 及 以 上 封基

13.1 0%

15.6 3%

13.0 1%

 

15.6 1%

规模 2 0 亿 及 以 下 封基

1 1.0 2 %

12.6 1%

10.1 4%

 

1 1.7 9 %

  年化到期收益率低位调整,估值优势仍不明显

  依据我们前期构建的年化到期收益率模型1,10 月底不同存续期封闭式基金算 术平均年化到期收益率为 4.38%,较 9 月 4.20%上升 0.18 个百分点。目前年化到期收益率高于 6 %的达到仅 1 只,为大成优选;年化收益率低于 6%的基金有 27 只,封基整体估值优势仍不明显。

  表 6:上月末封闭式基金年化到期收益率排序

基金名称 期末折价率 到期收益率 年化到期 收 益率 到期日 存续期( 年 )
大成 优 选 -10.24% 1 1.4 1 % 6.4 9 % 2012- 0 7-31 1.76
建信 优 势 动 力 -12.30% 14.0 2% 5.8 8 % 2013- 0 3-18 2.39
基金 裕 泽 -3.2 6% 3.3 7 % 5.7 4 % 20 1 1-05 - 31 0.59
基金 普 丰 -16.79% 20.1 8% 5.4 4 % 2014- 0 7-14 3.71
基金 天 元 -17.01% 20.4 9% 5.3 6 % 2014- 0 8-25 3.82
基金 兴 和 -16.28% 19.4 4% 5.2 5 % 2014- 0 7-13 3.71
基金 同 益 -15.29% 18.0 4% 5.2 4 % 2014- 0 4-08 3.44
基金 汉 兴 -17.02% 20.5 1% 4.9 2 % 2014- 1 2-30 4.17
基金 金 鑫 -16.22% 19.3 6% 4.8 7 % 2014- 1 0-20 3.98
基金 安 信 -10.87% 12.2 0% 4.6 0 % 2013- 0 6-22 2.65
基金 鸿 阳 -21.88% 28.0 1% 4.5 8 % 2016- 1 2-09 6.12
基金 同 盛 -15.53% 18.3 8% 4.5 7 % 2014- 1 1 - 05 4.02
基金 景 宏 -13.58% 15.7 1% 4.4 7 % 2014- 0 5-05 3.52
基金 金 泰 -9.5 7% 10.5 9% 4.3 9 % 2013- 0 3-27 2.41
基金 普 惠 -12.28% 14.0 0% 4.3 9 % 2014- 0 1-06 3.19
基金 汉 盛 -13.27% 15.3 0% 4.3 4 % 2014- 0 5-09 3.53
基金 裕 阳 -10.53% 1 1.7 7 % 4.3 0 % 2013- 0 7-25 2.74
基金 裕 隆 -13.42% 15.5 1% 4.2 7 % 2014- 0 6-14 3.63
基金 兴 华 -9.2 8% 10.2 3% 4.0 9 % 2013- 0 4-28 2.50
基金 久 嘉 -20.25% 25.3 9% 3.8 0 % 2017- 0 7-05 6.69
基金 泰 和 - 1 1.3 5 % 12.8 0% 3.7 2 % 2014- 0 4-07 3.44
基金 开 元 -8.1 2% 8.8 4 % 3.6 7 % 2013- 0 3-27 2.41
基金 丰 和 -18.40% 22.5 4% 3.5 2 % 2017- 0 3-22 6.40
基金 银 丰 -18.80% 23.1 6% 3.4 1 % 2017- 0 8-14 6.80
基金 景 福 -12.25% 13.9 6% 3.3 5 % 2014- 1 2-30 4.17
基金 科 瑞 -16.48% 19.7 3% 3.1 0 % 2017- 0 3-12 6.37
基金 安 顺 -9.4 2% 10.4 0% 2.8 7 % 2014- 0 6-14 3.63
基金 通 乾 -10.03% 1 1.1 5 % 1.9 1 % 2016- 0 8-28 5.84
算术平均 -13.56% 15.9 5% 4.38%   3.84

  两只创新型封基暂时不会触发“封转开”

  就我们一直以来持续跟踪的 2 只创新型封基是否会触及“转换运作方式”条件 看,截止至 2010 年 10 月 29 日为止,大成优选折价率为 10.34%,低于出发点 20%, 暂时不会触发 “救生艇”条款。建信优势动力自 3 月 1 日下破 15%的救生艇条款从 而避免了触及“封转开”。目前最新折价率为 12.30%,低于折价率 15%的触发点, 暂不会涉及封转开议题。

  基金投资组合建议

  上月国信基金组合回顾

  根据 9 月份月度报告中我们提出的配置策略,国信基金组合表现继续强于市场 平均水平。高风险和中风险组合涨幅 6.19%和 4.93%,低风险组合则取得了 0.10% 的正增长。

图片 6图 9:10 月推荐配置与全部基金的复权单位净值增长率对比

  基金投资策略

  10 月 A 股市场出现了急速的反弹,随着央行加息调控的介入,市场又进入盘 整。但是 10 月前期的大盘蓝筹带动了市场的气氛,中小盘各热点行业股票表现异 常活跃,资金面的宽裕也将助推市场的进一步上行。因此,我们判断指数上行空间仍然较大,认为通过场内基金投资,借助指数上扬动力,是获取投资收益良好投资方式,推荐交易型基金和分级型封基为主。

  基金组合配置建议

  基金的组合配置建议方面,我们总体上维持了 2 季度策略报告的配置风险系数。具体而言在组合中,我们对分级基金进行了调整,调入在产品设计上更有利于 利用指数上行获利的双禧 B 和银华锐进。

  针对不同风险偏好的投资者,我们继续推荐三种不同风险水平的基金组合,分 别为高风险组合配置、中风险组合配置和低风险组合配置。

  高风险组合配置:指数型 5%、股票型 20%、混合型 25%、封闭式 25%、低 风险分级基金 5%、QDII 基金 5%、债券型 10%、货币市场基金 5%。

  中风险组合配置:股票型 15%、混合型 20%、封闭式 20%、低风险分级基金5%、债券型 25%、货币市场基金 15%

  低风险组合配置:混合型 10%、封闭式 10%、低风险分级基金 10%、债券型30%、货币市场基金 40%。

  对于大类指标配置既定的组合下,我们利用国信基金评价体系进行绩优基金 的筛选。国信基金评价体系根据历史业绩、重仓股、基金管理人、基金经理和基金 流动性五大指标,对基金进行综合打分评级,并在连续多期排名靠前的基金中挑选 持续绩优基金。

  我们曾经在多期的深度和策略报告中验证了体系的有效性,连续 4 期 4A 以上(排名前 35%)的基金在长期被证明具有更为优秀的业绩表现。利用这类绩优基 金组成的模拟 FOF,未来在选股能力、选时能力、夏普比率等指标上,显著优于行业平均水平。

  根据当前市场具体情况和国信基金评价体系,我们推荐组合的具体配置明细 如下:

  偏股型基金:嘉实研究精选、大摩领先优势、华夏回报、南方优选价值、南方深成100、嘉实主题精选、海富通中证 100、华夏复兴、兴业可转债、海富通中国海外精选

  封闭式基金:基金普丰、基金同盛、基金裕泽; 分级基金:双禧 B、银华锐进 债券型基金:嘉实超短债、中银稳健增利、富国天丰强化收益 货币型基金:华夏现金增利、中信现金优势货币、易方达货币 B

  表10:国信证券基金组合推荐配置

风险等级

基金种类

配置比例

推荐基金

高风险

指数型基金

5%

南方深成 100 ( 159903 )、海富通中证 100

股票型基金

20%

嘉实研究精选( 070013 )、华夏复兴( 000031 )、南方优选价值( 202011 )大摩领先优势( 233006 )

混合型基金

30%

中银中国精选( 163801 )、华夏回报( 002001 )、嘉实主题精选( 070010 )、兴业可转债( 340001 )

封闭式基金

25%

基金普丰( 184693 )、基金同盛( 184699 )、基金裕泽( 184705 )

分级基金

5%

双禧 B ( 150013 )、银华锐进( 150019 )

QDII 基金

5%

海富通中国海外精选( 519601 )

债券型基金

10%

嘉实超短债( 070009 )、中银稳健增利( 163806 )、富国天丰强化收益( 161010 )

货币型基金

5%

华夏现金增利 (003003) 、中信现金优势货币 (288101) 、易方达货币 B(110016)

中风险

指数型基金

0%

股票型基金

15%

嘉实研究精选( 070013 )、华夏复兴( 000031 )、南方优选价值( 202011 )大摩领先优势( 233006 )

混合型基金

20%

中银中国精选( 163801 )、兴业趋势投资( 163402 )、嘉实主题精选( 070010 )、兴业可转债( 340001 )

封闭式基金

20%

基金普丰( 184693 )、基金同盛( 184699 )、基金裕泽( 184705 )

分级基金

5%

双禧 B ( 150013 )、银华锐进( 150019 )

QDII 基金

0%

海富通中国海外精选( 519601 )

债券型基金

25%

嘉实超短债( 070009 )、中银稳健增利( 163806 )、富国天丰强化收益( 161010 )

货币型基金

15%

华夏现金增利 (003003) 、中信现金优势货币 (288101) 、易方达货币 B(110016)

低风险

指数型基金

0%

股票型基金

0%

混合型基金

10%

嘉实主题精选( 070010 )

封闭式基金

10%

基金普丰( 184693 )、基金同盛( 184699 )

分级基金

10%

双禧 B ( 150013 )、银华锐进( 150019 )

QDII 基金

0%

债券型基金

30%

嘉实超短债( 070009 )、中银稳健增利( 163806 )

货币型基金

40%

华夏现金增利 (003003) 、中信现金优势货币 (288101) 、易方达货币 B(110016)

  

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